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Televisa
emite bono 400 mlns dlrs, recompra deuda
Por Pablo Garibian
MEXICO DF (Reuters) - Televisa, el mayor grupo de medios del
mundo hispano, emitió un bono a 20 años de plazo por 400
millones de dólares para recomprar deuda y reducir costos
financieros, aprovechando su fuerte posición crediticia, dijeron
el martes fuentes financieras.
Credit Suisse First Boston, el principal colocador, indicó que
los bonos de la firma mexicana con vencimiento al 18 de marzo
del 2025 tienen un cupón de 6.625 por ciento y un diferencial de
198 puntos básicos sobre los bonos del Tesoro de Estados Unidos.
El dinero se utilizará para recomprar 300 millones de dólares en
notas senior con vencimiento en el 2011.
Parte del remanente de la nueva emisión irá a refinanciar la
recompra de otras notas denominadas en UDIs (Unidades de
Inversión, bonos ligados a la inflación) por unos 368 millones
de dólares) que vencen en el 2007 y deuda bancaria.
Con eso, la empresa --el mayor productor de contenido televisivo
en español del mundo-- se ahorraría muchos dólares en costos
financieros porque lograría mejores tasas de endeudamiento a un
plazo más largo.
"Lo que se me hace muy atractivo con esta operación es que
estamos empezando por fin a ver una tendencia en algunas
empresas mexicanas con grado de inversión a buscar
financiamientos acordes con dicho perfil de riesgo," dijo a
Reuters Manuel Güereña, analista de Standard & Poor's.
El especialista otorgó a la emisión del bono una calificación de
'BBB', en línea con la calificación de riesgo crediticio de la
empresa "BBB/Estable/--."
LAS OFERTAS
Televisa lanzó el martes una oferta de recompra de sus notas
senior con vencimiento el 2011, que tienen una tasa cupón de 8
por ciento, por 300 millones de dólares de principal.
"La oferta de compra iniciará a las 9:00 horas, tiempo de la
ciudad de Nueva York, el día martes 15 de marzo de 2005 y
expirará a las 17:00 horas, tiempo de la ciudad de Nueva York,
el día lunes 21 de marzo de 2005, salvo que el período se
prorrogue o la oferta concluya antes," dijo la empresa en un
comunicado.
El precio de compra de cada nota será determinado "con base a un
diferencial de 60 puntos base sobre el rendimiento de las notas
del Tesoro de Estados Unidos, con una tasa cupón de 4 por ciento
con vencimiento el 15 de marzo de 2010 al momento de la compra,
más un monto equivalente al interés devengado y no pagado," dijo
la empresa.
Además, Televisa presentó el lunes ante la bolsa mexicana un
prospecto con otra oferta de recompra, pero para sus notas
denominadas en UDIs que vencen en el 2007 con una tasa anual
real de interés fija de 8.15 por ciento. La cantidad de notas en
circulación es de 10,860,078.
"La subasta se llevará a cabo de las 8:00 horas a las 12:00
horas, el 16 de marzo de 2005," dijo la empresa en un comunicado
posterior enviado a la bolsa mexicana el martes por la tarde.
Televisa dijo que el precio se determinará a más tardar el día
de la subasta antes de que empiece la operación.
Grupo Televisa es un imperio con divisiones de radio, editorial,
Internet, televisión por cable y satelital y TV abierta, esta
última su caballito de batalla que capta al 70 por ciento del
mercado mexicano de anunciantes por TV, entre otros negocios.
La deuda total de Televisa al cierre del 2004 era de 2,120
millones de dólares. A la misma fecha, tenía en caja en 1,492
millones de dólares de dinero fresco.
En los últimos trimestres, Televisa ha estado mejorando su
perfil de deuda.
En su reporte de resultados del cuarto trimestre del año pasado,
Televisa había dicho que contrató un préstamo con plazo a siete
años y medio para refinanciar otro bono de 200 millones de
dólares que vence en agosto del 2005.
Las acciones de Televisa en la bolsa mexicana --que en el 2004
tuvieron una ganancia de 50 por ciento-- cerraron el lunes con
una caída de 0.66 por ciento, a 33.19 pesos por papel, mientras
que sus ADR en Wall Street bajaron 1.63 por ciento, a 59.11
dólares por título.
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